应用材料的提议收购移动电话可能被推迟。
应用材料的提议收购竞争对手东京电子有限公司(TEL)面临着可能的延迟。重磅交易可能会到明年推出之际,一系列复杂的监管问题。
在2013年9月的报道,应用材料公司宣布了一项最终协议收购股票的电话交易价值约93亿美元。根据,应用材料公司将拥有大约68%的新公司和电话将拥有约32%。合并后的实体将有一个新的名字,称为Eteris。
最初,公司预计交易将于2014年下半年中期。现在,该协议可以推至2015年。“我们正在积极参与对话与世界各地的监管机构,以确保所有必要的批准,”根据应用材料的提交。“虽然我们继续朝着我们的目标努力关闭合并在今年年底之前,完成可能延伸到2015年第季度。”
事实上,应用材料仍然需要批准电话交易在六个国家(美国、中国、德国、日本、韩国和台湾,根据Pacific Crest Securities。监管者担心,结合Applied-TEL实体与垄断最终可能工厂工具业务。
监管变得更加的问题随着半导体产业继续巩固。公司大,竞争是较低的。监管问题会阻碍一些更重要的交易,包括GlobalFoundries近期和提议买IBM芯片部门计划。
与此同时,应用材料和电话有很大的互补的组合,和重叠,产品线。是世界上最大的供应商的工具申请CMP,离子注入、PVD和RTP。该公司还销售工具在其他市场,如ALD、电镀、epi、检验/计量。
就其本身而言,电话是世界上最大的球员在晶圆探针和晶圆轨道。这也是在支离破碎的晶片清洗市场强劲。应用材料和电话都必须理清各自的CVD和蚀刻线,公司有竞争的产品。
“我们仍然预计合并将批准,但也许直到2015年或重大让步,”韦斯顿Twigg说,Pacific Crest Securities的分析师。“我们已经运行一个场景假设价值约15亿美元的资产剥离,和合并仍然在经济上是有意义的。应用表明不超过6亿美元的资产剥离会接受的。”
目前尚不清楚什么让步,将从长远来看。到目前为止,与此同时,新加坡是唯一的国家批准Applied-TEL交易。在德国,决定批准这笔交易已经被推到11月14日。“然而,主要客户在德国司马义GlobalFoundries没有主要竞争对手。所以我们希望AMAT-TEL批准的机会是相当好,”的Srini Sundararajan峰会Research分析师说,在一份研究报告。
韩国和中国似乎是主要的绊脚石,在美国和一些不确定性。“韩国国内半导体设备制造商感到威胁。检查表明,韩国国内企业认为,合并后的公司将拥有50%的市场份额,WFE Sundararajan表示:“虽然AMAT-TEL建议低30%。
Pacific Crest Twigg说,中国有一些主要的担忧Applied-TEL交易。“我们特别关注有关中国商务部(商务部)。超过700的交易由商务部,我们相信这只是第五协议,经历了最初的180天的期限内没有一个决定。更令人担忧的是,三个相对近期的技术并购的审查,商务部,希捷/三星,WD /日立和联发科/ MStar,包括将各自召开订单,迫使公司独立运作数年之前复议;这种类型的决定可能会减少或消除AMAT-TEL计划成本协同效应,”Twigg补充道。
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